新能源進入成長期：主題炒作向業績轉移

時間:2010-03-22 21:43 互聯網 點擊:次 我要評論（）

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      為了擺脫經濟危機揮之不去的陰霾，以美國為首的西方國家紛紛出臺以新能源為核心的經濟刺激計劃，掀起了一輪波瀾壯闊的低碳經濟革命。而在去年底哥本哈根國際氣候會議的召開，伴隨著政策不斷刺激，逐漸傳導倒相關企業。基于上述原因，宏遠證券分析師王靜認為，全球低碳經濟也從此靜如一個中長期快速發展時期。
    國泰君安證券韓若冰綜合考慮板塊，認為2010年板塊投資機會的排序為：太陽能>智能電網>風電>電池>核電。多家券商分析師也結合自身判斷給出了投資邏輯主線和值得關注的個股。

    冬日中的陽光———新能源

    縱觀2009年，市場對于新能源太陽能、風能、核能、新能源汽車電池、智能電網都已進行輪番炒作。長城證券新能源行業分析師周濤認為，整體上看目前的股價透支了未來的業績，市場投機氣氛較濃。隨著時間的推移，新能源股票的業績將受到審視。他認為，2010年新能源投資重點在于挖掘具有真實業績的個股，前期炒高的股票，業績超預期，將繼續走牛，業績無增長，則將受市場遺棄。

    從2010年實質進展情況看，政策的支持將推動上述低碳行業從“初創期”走向“成長期”。一般而言，初創期向成長期的過渡表現的是行業容量爆發式增長，是全行業的受益，這時的投資回報也最豐厚。除去去年已經在核電、風電、生物質能發電、新能源汽車上有實質性政策推動，市場預計還會陸續出臺系列政策。聯合證券王爽預計，政策將刺激處于“初創期”的行業開始走向“成長期”，而他們重點關注的光伏、核電設備、新能源動力汽車都屬于這個范疇。

    理清邏輯主線選股

    一般地在低碳經濟，特別是新能源發展的初期，由于整個行業的飛速發展，對上游的資源、設備的需求劇增，常常供不應求，因此低碳上游產業似乎更被看好。

        毫無疑問，新能源是貫穿2009年的投資主題。長城證券新能源行業分析師周濤分析認為，主題投資過后，業績將受到審視。在其梳理的投資機會中，他認為一方面是新能源方面的新主題，如太陽能逆變器、追蹤器，泛濫的資金將繼續追捧新事物。另一方面是挖掘業績，業績切實高增長的新能源企業，有望在洗盡鉛華之后受到市場長線價值追捧。建議關注新能源龍頭企業南玻A、天威保變、東方電氣。

    國泰君安證券韓若冰分析師則認為，在流動性充裕背景下的板塊投資機會將持續到2010年1季度。他給出了中美合作、電價上調兩條投資主線。在核電產業鏈建議選擇壁壘高、空間大的主設備和耗材，推薦嘉寶集團、海陸重工和東方電氣。風電行業具有防御性特征，看好產能轉移、海上風電和風電場運營，推薦東方電氣、湘電股份和金風科技。

    與韓若冰類判斷大致類似，江海證券電氣設備行業研究員張海在新能源中最看好風電、光伏、核電。他補充稱，看好整機龍頭企業和有核心競爭力的零部件企業，推薦金風科技和東方電氣。而核電設備供應商雖然是核電發展的主要受益者，但由于建設周期較長，而且需要時間對進口技術消化吸收，預計未來兩年將不會產生收益。長期來看，推薦上海電氣、東方電氣和中核科技。

    國元證券低碳經濟與新能源研究小組周海鷗建議從政策、技術、業績成長性等3個方面考察低碳與新能源細分行業、上市公司的投資價值。“風電、太陽能光伏發電行業在更多政府扶持政策出臺后，會有較多的投資機會。”

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