陳湛勻教授 央行天價逆回購釋放正能量

時間:2012-11-01 14:41 未知 點擊:次 我要評論（）

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在今天《湛勻妙語》的節目上，著名經濟學家、上海市投資學會副會長陳湛勻教授就“央行天價逆回購釋放正能量”發表演說。陳教授提到：盡管人民幣價值的預期估計未來的外匯占款增長會推動市場流動性，但是為了使貨幣政策能有效傳導實體經濟，振興制造業，對短期的經濟增長能帶來及時的正能量，因此，現在在積極推動寬松的貨幣政策的同時，還需要能有效調控市場，動態地掌握貨幣政策運用的節奏、力度和效果。

以下是陳教授的部分觀點實錄：

前天，央行以利率招標方式進行了2900億元的7天期逆回購，中標利率為3.35%;28天期的逆回購1050億元，中標率3.6%，央行3950億天量逆回購創單日規模最高。央行逆回購操作已經常態化了，這是10月份以來逆回購交易量最大一次公開市場操作。而之前一次的10月25日，央行以利率招標方式進行850億元的逆回購，中標率為3.45%;1400億元逆回購，中標率為3.35%。9月份逆回購單日最高操作量是9月25日，央行以利率招標方式進行2900億元逆回購，央行操作了1000億元14天逆回購和1900億元28天逆回購。

這次逆回購釋放的資金量，其實相當于一次降低存款準備金率;無論是逆回購操作還是降準，都是央行向市場上投放流動性措施。由于財政存款集中上繳，前期央票和逆回購到期等因素，造成目前銀行間市場資金緊張，資金價格較高，同業投放利率上漲，7天回購利率已超過4.2%，為了使市場處于良好的狀態，為了放緩資金緊張情況。因此，央行進行這次特大交易量的逆回購操作。

盡管人民幣價值的預期估計未來的外匯占款增長會推動市場流動性，但是為了使貨幣政策能有效傳導實體經濟，振興制造業，對短期的經濟增長能帶來及時的正能量，因此，現在在積極推動寬松的貨幣政策的同時，還需要能有效調控市場，動態地掌握貨幣政策運用的節奏、力度和效果。

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